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牛市来临前都会有什么信号?历史上数轮牛市看 哪些股

作者:兴义市全盈商贸有限公司 来源:www.cnlianguo.com 发布时间:2019-03-02 13:40:11
 

牛市来临前都会有什么信号?历史上数轮牛市看 哪些股票不容错过? 摘要 【牛市来临前都会有什么信号?历史上数轮牛市看 哪些股票不容错过?】为了避免不能行情所抛弃,势必要回答几个核心问题:要怎么判断什么时候是牛市?有没有什么信号可供参考?哪些股票在牛市期间表现更好?(东方财富Choice数据)

  行情来的太快就像龙卷风。在年初一片看空的声音中,很少有人预料到了这轮上涨,这类人大都是这样的心态:

  行情涨5%,不愿相信;

  行情涨10%,目瞪口呆;

  行情涨15%,心里难受;

  行情涨20%,追高买入;

  反弹结束,开始回调,卒。

  眼看着行情一天天涨,空仓的人十分不甘心,然而又怕买入之后是追高……在犹豫和观望中,一再错失机会。

  只是不知不觉中,从年初的低点1月4日以来,三大股指中有两个涨幅都触及了20%,踏上了“技术型牛市”的门槛。

  为了避免不能行情所抛弃,势必要回答几个核心问题:要怎么判断什么时候是牛市?有没有什么信号可供参考?哪些股票在牛市期间表现更好?

  牛市来临前,会有哪些信号?

  春节假期之后,A股接连上涨,波澜壮阔的上涨之势,一扫2018年种种阴霾,不少券商喊出了牛市起点已经到来的口号。

  中信建投认为,社融规模增加、社融结构改善、盈利改善和经济复苏是2019年宽信用的四个步骤,在这种情况下,该券商观察到利率的下行和盈利的改善,经济复苏可期,由此,A股市场牛市的重要条件就具备了。在大类资产配置方面,将投资标的的排序调整为股票>信用债>本币>商品>国债,并认为当期位置就是牛市的起点。

  中信证券认为,A股将2019年将迎来未来3至5年复兴牛的起点;在盈利、政策和流动性影响下,预计大盘在今年一季度盘整,二季度开始逐渐进入盈利和估值共振的上行阶段。

  海通姜超团队认为,过去两年的金融去杠杆带来了今年的债券牛市,2018年开始的减税降费也会孕育新一轮股票牛市。

  西南证券则更加积极,认为2019年上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。

  排除掉券商喊话的因素(毕竟算命算准的概率,似乎不太高),历数过去数轮牛市前夕,通常会有一系列信号预示牛市的到来。

  1、政策层面

  第一,政策层面。中国股市“政策市”明显,2008年的四万亿刺激、2009年的地产调控、还是近年来支持战略新兴产业的发展,无一例外都带动了指数或相关个股的大幅上涨。

  从政策层面看,化解股权质押风险、支持民营企业融资难题、减税降费等,市场普遍认为政策底目前已经构筑:

  10月19日,国务院副总理刘鹤就热点金融问题接受采访时,罕见表态,称中国股市泡沫已经大大缩小,上市公司质量正在改善,估值处于历史低位,中国股市已经具有较高投资价值。

  11月1日,在民营企业座谈会上,习近平总书记驳斥了“民营经济离场论”,明确提出,“所有民营企业和民营企业家完全可以吃下定心丸、安心谋发展。”

  同时,10月份以来,金融行业纷纷设立纾困基金,参与化解民营上市公司股权质押风险。

  数据来源:东方财富Choice数据

  12月25日,国务院总理李克强主持召开国务院常委会议,部署加大对民营经济和中小企业支持,增强市场主体活力和发展信心。

  1月16日,国务院总理李克强主持召开座谈会,明确指出,要实施好普惠性和结构性减税,让企业轻装上阵。

  一方面是呵护实体经济,一方面是关怀资本市场,两线并进。

  2、相对宽松的货币环境

  第二,相对宽松的货币环境。回顾历史上的几轮牛市,均处于低利率环境之下,无论是降准还是降息,无一例外地向市场注入了流动性。毕竟钱的总量多了,流入股市才更有可能变多。

  其实,不止中国,全球流动性环境都在变化,结合央行的货币政策操作,流动性环境的改善是明显的,我们可以从以下信息中得到证实:

  1、2019年1月15日和1月25日,央行分别降准0.5个百分点,累计释放资金约1.5万亿元,净释放长期资金约8000亿元,这个是潜在货币供应量的放大;

  2、1月23日,央行开展2019年一季度中期借贷便利(TMLF)操作,操作金额2575亿元,虽然按照当日资金净回笼,但值得注意的是,其操作利率3.15%,比中期借贷便利(MLF)利率0.15%,也就是,资金的成本降低了。

  3、央行2月15日公布的1月份金融数据显示:1月份新增人民币贷款32300亿元,社融规模46400亿元,双双创历史新高,这说明资金的传导效果显现,钱成功流到市场上了。

  3、持续增长的经济数据

  第三,持续增长的经济数据。所谓股市是经济的晴雨表,指的就是,当宏观经济向好时,股市有上涨的动力,反之亦然。主要关注GDP和CPI指数的情况,当二者稳步上升时,表明经济处于稳健上升周期。

  4、基金股市仓位大幅提升

  第四,基金股市仓位大幅提升。基金公司作为A股重要的机构投资者,其仓位比例越大,提升越多,表明市场预期表现越好,历史上看,基金满仓时,多伴随着牛市顶点将至。

  从近期的数据来看,私募基金已经在加仓股票:

  华润信托近期发布的数据显示,截至2019年1月底,CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金的平均股票仓位为57.89%,较去年底上升6.70%,是2016年4月以来私募最大加仓!

  其中,股票持仓超过五成的成分基金比例为61.76%,较去年底上升8.30%;仓位超八成的成分基金达到31.37%。

  资料来源:网络

  5、A股人数持续增加

  第五,A股开户人数持续增加。这个主要反映投资者对市场的信心,小编犹记得在2014-2015年的牛市中,“证券营业部排队开户”的新闻屡见报端,不过从历史上看,开户数的提升往往滞后于行情1-2个月。

  下图是截至2019年2月15日的新增投资者数量情况,仅供参考。

  数据来源:东方财富Choice数据

  6、讨论股票的人不断增加

  第六,讨论股票的人不断增加。一般情况下,大涨和大跌的情况下,讨论股票的人都很多,但是,按照小编的经验,当周边讨论股票的人多起来时,尤其是以前没有投资经历的人开始关注并想参与股市时,往往意味着股市处在牛市。

  当然,这个参考也是滞后的,往往是牛市的财富效应凸显之后,才有更多的投资者参与进来。

  综合来看,牛市的基础无非3点,即经济基本面变好,流动性变宽松,投资者信心提升。

  牛市从不缺席的板块

  作为看天吃饭的券商,其业绩与市场的活跃度息息相关,当交投活跃时,券商大赚特赚,年终奖发个十几个月都是小问题;当交投清淡时,券商裁员过冬,捂紧裤腰带过日子。

  通过券商行业指数与上证指数的对比,可以发现,无论是小反弹还是大牛市,券商都从未缺席;在时间维度上,往往还领先大盘走出行情。

  资料来源:东方财富Choice数据

  与此同时,券商股每次的涨停潮,往往伴随着政策底或市场底。其中,有4个时间节点,值得参考。

  第一次:2005年6月8日

  市场上传出中国证监会将公布《上市公司回购社会公众股票管理办法(试行)》(征求意见稿)将出炉,拟允许上市公司回购股票,加上首家银行系基金公司工银瑞信基金获批的消息,流动性改善成为一致预期。

  可以发现,在这一次券商股涨停潮前后,A股创下了998.23的市场底部,此后逐步拉升。

  资料来源:东方财富Choice数据

  第二次:2008年9月19日

  2008年9月18日周四盘后,财政部宣布印花税单边收取,汇金宣布即日起在二级市场全面增持四大行股票,国资委表态支持央企回购,三大利好同时宣布。

  在政策的托底下,A股不久就见底,创出1664.93的市场底后,随即走出一波牛市行情。

  资料来源:东方财富Choice数据

  第三次:2014年12月16日

  最主要的推动因素是央行的频繁降准降息操作,2014年11月21日,央行宣布下调金融机构一年期贷款基准利率0.4个百分点和一年期存款基准利率0.25个百分点同时将存款利率浮动区间上限扩大为1.2倍。

  券商涨停的同时,货币政策的宽松造就了2015年的杠杆牛市。

  资料来源:东方财富Choice数据

  第四次,2018年6月22日

  国家密集出台支持资本市场发展的政策,尤其是上市公司股权质押风险的纾解和民营企业的融资难题,构筑了明显的政策底。

  下面这张图,是10月22日在《A股长“红”贯日,历史上看,券商股集体涨停背后,暗藏着不为人知的重大玄机!》一文中,就画出的图,可供大家参考。

  资料来源:东方财富Choice数据

  券商跟牛市,二者深度绑定,紧密相依。牛市来不来,首要看券商,牛市走多远,仍要看券商。

  牛市期间,哪些股票涨得最好?

  除开宏观经济的角度,以及关联行业的角度,牛市期间,不同行业、不同个股的表现,也是天差地别。这里,仅从数据的角度,筛选出表现最好的行业及个股,对其背后的原因和逻辑,不做具体分析,仅供参考。

  A股历史上的8轮牛市

  数据来源:东方财富Choice数据

  注:因对牛市的定义不尽相同,此处牛市划分如跟其他地方有冲突,以本文为准。

  在上述牛市中,1990-1992年以及1992-1993年的牛市因上市个股较少,参考意义不大,在数据样本中,选择进行剔除。

  1

  1994年7月29日—1994年9月13日

  背景:证监会及相关部门宣布三大救市措施

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有234只,其中,房地产行业个股数量最多,有34只,商贸零售行业次之,有25只,公用事业有18只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过300%,其中,来自地产行业的绿地和外高桥占据前两名,涨幅均超500%,房地产行业、商贸零售、纺织化工行业个股较多。

  2

  1996年1月19日—1997年5月12日

  背景:管理层停发新股,市场资金面宽裕

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有465只,其中,房地产行业个股数量最多,有62只,商贸零售行业次之,有36只,公用事业有36只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过1400%,其中,闻泰科技和茂化实华占据前两名,涨幅均超4000%,格力电器位列第三,涨幅3808%;行业较为分散,电子设备、化石能源和文化传媒行业不止一只个股上榜。

  3

  1999年5月19日—2001年6月14日

  此轮牛市发端于“5·19行情”,在人民日报发表评论,称股市潜力巨大的背景下,投资者踊跃入市,掀起了投资热潮。

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有674只,其中,房地产行业个股数量最多,有74只,医药生物行业次之,有56只,基础化工有53只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过400%,其中,广汇能源和云南城投占据前两名,涨幅均超700%,东方钽业位列第三,涨幅685%;行业较为分散,房地产、公用事业、有色金属、基础化工行业,各有2只个股上榜。

  4

  2005年6月6日—2007年10月16日

  背景:股权分置改革,成为牛市的引爆器。

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有1353只,其中,房地产行业个股数量最多,有111只,医药生物行业次之,有103只,基础化工有99只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过1900%,其中,苏宁环球和国金证券占据前两名,涨幅均超3300%,中船防务位列第三,涨幅3247%;行业较为集中,上榜个股中,有色金属行业有7只,金融行业3只,房地产行业、国防与装备行业各有2只。

  5

  2008年10月28日—2009年8月4日

  背景:股权分置改革,成为牛市的引爆器。

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有1280只,其中,房地产行业个股数量最多,有109只,基础化工行业次之,有98只,医药生物有83只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过400%,其中,顺发恒业和国中水务占据前两名,涨幅均分别为1741%和727%,莱茵生物位列第三,涨幅645%;行业较为集中,上榜个股中,房地产行业有4只,医药生物行业3只,产有色金属行业3只,信息技术、电子设备和化石能源国防与装备行业各有2只。

  6

  2013年6月25日—2015年6月12日

  涨幅超100%个股行业分布

  数据来源:东方财富Choice数据

  这轮牛市,涨幅超过100%的个股共有2516只,其中,机械设备行业个股数量最多,有221只,信息技术行业次之,有205只,医药生物和基础化工行业各有193只。

  涨幅TOP20个股

  数据来源:东方财富Choice数据

  涨幅靠前的20只股票,涨幅均超过1600%,其中,暴风集团和银之杰占据前两名,涨幅均分别为4208%和3991%,光启技术位列第三,涨幅2996%;行业较为集中,上榜个股中,信息技术行业有6只,互联网行业6只,交运设备行业2只。

  综合上述6轮牛市的数据,可得出下表:

  数据来源:东方财富Choice数据

  可以发现,6轮牛市期间,按照上涨100%个股所在的行业统计,房地产、医药生物、基础化工行业的个股最多,分别有511只、487只和479只个股上榜,堪称牛市最强行业。

  同时,综合每轮牛市涨幅TOP20个股所属行业,可得出下表:

  数据来源:东方财富Choice数据

  可以发现,6轮牛市总计120只涨幅TOP20个股中,来自有色金属、房地产、信息技术的个股最多。

  最后,总结一下:

  一、判断牛市的信号

  主要围绕三个核心:经济基本面、市场流动性和投资者信心。参考6大信号:政策层面、相对宽松的货币环境、持续增长的经济数据、基金股市仓位大幅提升、A股开户人数持续增加、讨论股票的人不断增加。

  二、券商从未缺席牛市

  券商股走势、券商股异动,与牛市密切相关;牛市开启前,券商股往往领先于大盘走出独立行情。

  三、牛市期间涨幅最好的个股

  6轮大牛市期间,房地产、医药生物、基础化工行业的个股,涨幅超过100%的最多;同时,每轮牛市涨幅TOP20个股中,有色金属、房地产、信息技术行业最多。

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